Финансиската криза може да биде застрашувачки предизвик за секоја компанија. Справувањето со сложеноста на долговите и преговорите со доверителите честопати се чини како тешка битка. За среќа, за бизнисите во Холандија постои моќна алатка за олеснување на закрепнувањето и спречување на банкрот: шемата WHOA. Ова законодавство обезбедува флексибилна и ефикасна рамка за компаниите да ги реструктуираат своите долгови и да продолжат со своето работење.

Оваа објава ќе ја објасни шемата WHOA, опфаќајќи ја нејзината цел, клучните карактеристики и вклучениот процес. Ќе ги истражиме значајните придобивки што ги нуди за бизнисите што се соочуваат со тешкотии, ќе дадеме примери од реалниот свет и ќе го разгледаме поширокото влијание на шемата врз холандската економија и меѓународните деловни практики. Со разбирање на оваа шема, сопствениците на бизниси и засегнатите страни можат подобро да се справат со финансиските тешкотии и да работат кон одржлива иднина.

Што е шемата на WHOA?

WHOA е кратенка за Влажна хомологија Ондерхендс Аккорд, што се преведува како Закон за судска потврда на приватен план за реструктуирање. Донесен на 1 јануари 2021 година, овој закон им овозможува на компаниите што се соочуваат со финансиски проблеми да им предложат план за реструктуирање на своите доверители и акционери.

WHOA беше замислен како одговор на растечката потреба за современи, ефикасни инструменти за несолвентност. Основната цел на WHOA е да се спречат банкроти кои инаку би можеле да се избегнат. Тој обезбедува правна рамка за компанијата да постигне обврзувачки договор со своите доверители, дури и ако некои од нив не се согласат. Ова е значително отстапување од претходното законодавство, кое честопати бараше едногласна согласност, што го отежнува успешното реструктуирање. Шемата е инспирирана од меѓународно признати алатки како што се Шемата за аранжман на Велика Британија и постапките по Поглавје 11 на САД, но е прилагодена на холандскиот правен систем.

Воведувањето на WHOA беше особено навремено, бидејќи бизнисите ширум светот се соочуваат со економски предизвици и нарушувања, како оние што ги доживеаа за време на пандемијата COVID-19. Холандските креатори на политики ја препознаа потребата од полесен пат на реструктуирање, а WHOA токму тоа го обезбедува.

Клучни карактеристики на шемата на WHOA

Шемата WHOA е дизајнирана имајќи ги предвид флексибилноста и ефикасноста. Вклучува неколку карактеристики што ја прават привлечна опција за бизнисите кои сакаат да се реструктуираат.

Широка применливост

Шемата е достапна за речиси секое правно лице или независен професионалец кој се соочува со финансиски тешкотии што би можеле да доведат до несолвентност. Без разлика дали станува збор за мало семејно претпријатие или мултинационална фирма, доколку има одржлив бизнис модел по реструктуирањето, потенцијално може да го користи WHOA. Овој широк опсег гарантира дека широк спектар на претпријатија можат да пристапат до оваа алатка што спасува животи.

Должник во посед

Клучна карактеристика на WHOA е тоа што менаџментот на компанијата останува под контрола во текот на целиот процес. Овој принцип на „должник во посед“ значи дека постојното раководство продолжува да ги води секојдневните операции додека го развива и преговара планот за реструктуирање. Овој континуитет ги минимизира прекините и им овозможува на оние кои најдобро го познаваат бизнисот да го водат низ закрепнувањето.

Одредбата за „натрупување“

Можеби најмоќниот аспект на WHOA е можноста за „присилно присилување“ на планот за реструктуирање на несогласните доверители. Доколку предложениот план е фер и разумен, судот може да го одобри и да го направи правно обврзувачки за сите засегнати доверители и акционери, вклучувајќи ги и оние кои гласале против него. Ова спречува мало малцинство несоработувачки доверители да блокираат одржливо реструктуирање кое е од корист за мнозинството, поедноставувајќи ги преговорите и олеснувајќи побрзи решенија.

Дејства на доверител за одложување

За да ѝ се даде простор на компанијата да дише, WHOA дозволува „период на размислување“ или задржување. Во текот на овој период, кој може да трае до четири месеци (и да биде продолжен), доверителите не можат да ги остварат своите побарувања или да ги запленат средствата на компанијата. Ова привремено замрзнување на дејствијата за спроведување ја обезбедува стабилноста потребна за компанијата да се фокусира на преговори и спроведување на својот план за реструктуирање без постојан притисок.

Јавни и приватни варијанти

Компаниите можат да изберат помеѓу „јавна“ WHOA, која вклучува поголем судски надзор и е призната низ цела ЕУ, или „приватна“ WHOA, која во голема мера е вонсудски процес и останува доверлива. Оваа флексибилност им овозможува на компаниите да го прилагодат реструктуирањето на нивната специфична ситуација, особено кога јавното изложување на финансиски тешкотии може да му наштети на тековното работење.

Процесот на WHOA: Чекор-по-чекор преглед

Иако секоја постапка на WHOA е единствена, таа генерално следи структуриран пат. Процесот може да го иницира самата компанија или, во некои случаи, доверителите или акционерите.

1. Подготовка и иницијација

Првиот чекор е компанијата да утврди дека е во состојба каде што разумно може да се очекува да стане несолвентна. Менаџерскиот тим, честопати со помош на правни и финансиски советници, подготвува план за реструктуирање. Овој план опишува како ќе се третираат долговите на компанијата и покажува дека бизнисот има одржлива иднина. Процесот официјално започнува со поднесување известување до судот.

2. Планот за реструктуирање

Планот е срцето на процесот на WHOA. Тој ги категоризира доверителите и акционерите во различни класи врз основа на природата на нивните права (на пр., обезбедени доверители, трговски доверители, акционери). Планот го детализира предложениот третман за секоја класа, што може да вклучува делумно отпишување на долгот, одложени услови за плаќање, изменети услови за камата, па дури и замена на долг за капитал. Од клучно значење е што планот мора да покаже дека доверителите ќе бидат во подобра положба според предложениот аранжман отколку што би биле во сценарио на банкрот.

3. Преговори и гласање

Откако планот ќе биде изготвен, тој се презентира на засегнатите доверители и акционери за гласање. Гласањето се одвива во рамките на класите утврдени во планот. За планот да биде подобен за судска потврда, најмалку една класа доверители мора да гласа за него. Се смета дека една класа го одобрила планот ако е поддржан од двотретинско мнозинство во однос на вкупната вредност на побарувањата во рамките на таа класа.

Низ целата оваа фаза, транспарентната комуникација, медијацијата и градењето доверба се клучни за придобивање на што е можно повеќе засегнати страни.

4. Судска потврда (хомологација)

По гласањето, компанијата бара од судот да го потврди, односно „хомологира“, планот. Судот го разгледува планот за да се осигури дека ги исполнува сите законски барања. Тој проценува дали процесот бил фер, дали планот е изводлив и дали не ги остава несогласните доверители во полоша положба отколку што би биле во ликвидација. Доколку овие услови се исполнети и е потребна моќна одредба за намалување на притисокот, судот може да го одобри планот, правејќи го обврзувачки за сите вклучени страни.

5. Имплементација

Откако судот ќе го одобри планот, компанијата го спроведува во дело. Ова може да вклучува издавање нови акции, исплата на доверителите според новиот распоред или продажба на неосновни средства како што е наведено во планот за реструктуирање. Напредокот се следи и се известува, а судовите го задржуваат надзорот за да обезбедат усогласеност со условите.

Примери од реалниот свет за WHOA во акција

Од неговото донесување, СЗО бележи растечко усвојување низ секторите, почнувајќи од малопродажба и угостителство до логистика и производство. Еве неколку значајни примери:

1. Живот и градина

„Лајф енд Гарден“, добро познат холандски синџир на градинарски центри, беше меѓу првите компании со висок профил кои успешно го користеа WHOA. Соочена со опаѓање на продажбата и зголемување на долговите, компанијата го искористи WHOA за да преговара за нови услови со сопствениците на недвижности и добавувачите. Планот за реструктуирање вклучуваше одложени плаќања и делумни отписи на долгови, што на крајот му овозможи на бизнисот да се стабилизира и да заштити стотици работни места.

2. FNG Group (холандска подружница)

FNG, малопродажен бренд за мода со операции низ цела Европа, го искористи WHOA за својата холандска подружница. Шемата ѝ овозможи на компанијата да реструктуира значителни долгови, да преговара за договори за снабдување и да затвори локации со слаби перформанси. Ова не само што ја спаси холандската подружница од несолвентност, туку и го зачува нејзиното присуство на брендот на конкурентниот малопродажен пазар.

3. Хотелски синџири и угостителство

За време и по пандемијата COVID-19, неколку холандски хотелски групи се обратија до WHOA за да го надминат падот предизвикан од блокадите и ограничувањата за патување. Со директна соработка со банките и сопствениците на недвижности преку план на WHOA, овие компании успеаја да ги намалат оперативните трошоци, да ги реструктуираат договорите за закуп и да избегнат банкрот.

Овие случаи од реалниот живот ја нагласуваат практичната вредност на WHOA и како таа може да послужи како спас за бизнисите што се борат.

Поширокото влијание на шемата на СЗО

Модернизација на холандскиот закон за несолвентност

WHOA претставува значајна модернизација на холандското право за несолвентност. Претходно, холандските опции за реструктуирање беа ограничени и долготрајни, што често водеше до присилни ликвидации. Ефикасниот, структуриран пристап на WHOA ја става Холандија на исто ниво со другите напредни економии и им нуди доверба на меѓународните доверители во холандската правна рамка.

Зајакнување на економијата

Со тоа што им овозможува на компаниите да се реструктуираат наместо да ликвидираат, WHOA помага да се зачуваат работните места, односите со добавувачите и економската активност. Овој ефект на бранување им користи на цели заедници. Од неговото воведување, постојат сè повеќе докази дека холандските бизниси сега имаат поголема флексибилност за справување со неочекувани шокови - предност на нестабилните глобални пазари.

Да се ​​направи Холандија привлечна за меѓународен бизнис

Јавната WHOA, признаена низ целата Европска Унија, гарантира дека странските засегнати страни се третираат праведно и доследно. Мултинационалните компании што работат во Холандија имаат јасни средства за праведно постапување доколку холандската подружница се соочи со проблеми, зголемувајќи ја довербата кај странските инвеститори и кредитори.

Поттикнување на одговорно корпоративно управување

Шемата, исто така, поттикнува рана интервенција. Менаџментот е поверојатно проактивно да се справи со проблемите, знаејќи дека постои структуриран начин за реструктуирање на долговите пред кризата да се продлабочи.

Предизвици и тековен развој

Иако WHOA се покажува како ефикасна, таа е алатка во развој. Правните експерти продолжуваат да ги следат судските пресуди за да ги разјаснат сивите зони, а некои сложености остануваат - како што е прекуграничното признавање кога правилата на ЕУ се во конфликт со доверителите кои не се од ЕУ. Како што повеќе компании ја користат WHOA и се развива судската пракса, нејзиното влијание и најдобрите практики ќе станат уште појасни.

Предности од користењето на шемата на WHOA

Шемата WHOA нуди значителни предности за компаниите во криза и за економијата пошироко:

• Деловен континуитет: Со избегнување на формален банкрот, компанијата може да продолжи со своето работење, зачувувајќи ги работните места, односите со клиентите и синџирите на снабдување.
• Зачувување на вредноста: Реструктуирањето преку WHOA обично зачувува поголема вредност отколку продажбата со ниска цена на средствата во стечај. Ова води до подобри приноси за доверителите и шанса за акционерите да задржат дел од вредноста.
• Флексибилност и брзина: Процесот е дизајниран да биде побрз и пофлексибилен од традиционалните постапки за несолвентност. Може да се спроведува во голема мера надвор од судот (во „приватна“ WHOA) или со поголема вклученост на судот („јавна“ WHOA), во зависност од потребите на компанијата.
• Прекугранично признавање: Јавната постапка на WHOA е призната низ цела Европска Унија, што ја прави корисна алатка за компаниите со меѓународни операции и доверителите.
• Опции за доверливост: Можноста за чување на постапките во приватност преку приватната WHOA помага да се заштити деловниот углед и можностите за време на критични преговори.

Револуционерен момент за холандскиот бизнис

Воведувањето на шемата WHOA означува значајна модернизација на холандскиот закон за реструктуирање. Таа го поместува фокусот од ликвидација кон закрепнување, обезбедувајќи рамка што охрабрува проактивни мерки за спасување на одржливи бизниси. Нудејќи судски санкциониран, но флексибилен пат кон реструктуирање, Холандија се усогласи со меѓународните најдобри практики и создаде попривлечна средина и за домашните и за меѓународните претпријатија.

За компаниите што се соочуваат со финансиски тешкотии, WHOA не е само правна алатка; тоа е спас. Таа обезбедува структурирана можност за повторно преговарање за оптоварувачки долгови, поедноставување на работењето и излегување со посилна, поодржлива финансиска основа. Успешната примена на WHOA од страна на неколку холандски компании е доказ за нејзиниот потенцијал за заштита на работните места и поттикнување на економската отпорност.

Како што деловниот свет продолжува да се развива, WHOA ќе игра клучна улога во обезбедувањето холандските компании да ги имаат алатките што им се потребни за да се прилагодат, да преживеат и да напредуваат - дури и во услови на значителни економски тешкотии.